Estratégia de negociação longa

Big Picture Forex Trading - uma estratégia de longo prazo.

Um método que eu sempre endossei para a negociação forex é negociar com o grande quadro. A imagem grande leva em consideração todas as informações disponíveis para um par de moedas.

Isso se divide em várias áreas:

Taxa de juro.

Você não pode ignorar as taxas de juros se quiser trocar a imagem maior. Quando você mantém um comércio de moeda por mais de um dia, você notará algo chamado rollover. Dependendo das moedas envolvidas e da direção do comércio, você pode estar pagando um pouco de interesse ou ganhando um pouco de interesse.

Na maior parte, se um país está pagando um interesse suficiente, os comerciantes mundiais estão comprando a moeda contra moedas mais fracas, criando uma tendência.

Fundamentos.

Seguir o progresso das alturas de comando da economia, também conhecido como os Fundamentos, acompanham a idéia acima.

Fundamentos são coisas como emprego, taxas de juros, CPI e até mesmo política. Ao negociar o quadro geral, você precisa saber quais são os fundamentos para as moedas envolvidas.

Técnicas.

A análise técnica tem muitos métodos quando colocados em prática. Se você diz análise técnica para um comerciante, eles fazem as médias móveis das coisas, enquanto outro operador do mercado pode pensar em MACD se você menciona o comércio técnico. Ao negociar o quadro geral, você está procurando por aspectos técnicos para apoiar o seu comércio. Se você quiser comprar um par de moedas, não quer que ele seja sobrecompacto tecnicamente. Seu comércio de imagens grandes deve ter alguma análise técnica que suporte sua decisão.

Isso ajuda com o tempo e ajuda você a evitar entrar em um mau momento. Você pode ter a idéia certa em geral, mas ter uma análise técnica a seu favor pode reduzir seu risco.

Como todas as formas de análise, a Análise Técnica está sujeita a erros de julgamento ou a desvios, que podem descartar as decisões de investimento adequadas.

Gráficos semanais.

Uma coisa que eu amo fazer quando não sinto que tenho uma compreensão sobre o que está acontecendo com um par de moedas por um dia é dar um passo atrás e olhar para tudo nos gráficos semanais. Os gráficos semanais maiores podem fazer um movimento do kneejerk no gráfico do diário trivial e dar-lhe uma sensação melhor para o que você está analisando. Dê um passo atrás ajuda a reduzir o segundo adivinho.

Com esses itens em mente, você pode tomar fortes decisões comerciais que suportam posições que você está mantendo. Você nunca deve fazer negócios apenas para fazê-los. Você deve ser capaz de explicá-los a um terceiro se você precisasse. Se você seguir esta regra, isso ajudará você a evitar fazer um "entediado" e # 34; comércio. O comércio real, especialmente o comércio de imagens grandes, pode ser chato e lento. Muitos comerciantes são trazidos e disse para negociar rápido e alavancados, e é por isso que existem tantos comerciantes de forex falhou.

O grande comércio de imagens é sobre levar tudo em consideração e tomar uma decisão informada. Na minha opinião, é um dos melhores métodos de negociação. Um ramo de hedge funds, conhecido como fundos Macro Global, leva essa abordagem.

É também um dos métodos mais difíceis para os comerciantes seguir porque falta emoção e recompensa rápida. O grande comércio de imagens é mais sobre o sucesso a longo prazo e permanece no jogo.

4 estratégias comuns de negociação ativa.

O comércio ativo é o ato de comprar e vender títulos com base em movimentos de curto prazo para lucrar com os movimentos de preços em um gráfico de ações de curto prazo. A mentalidade associada a uma estratégia de negociação ativa difere da estratégia de longo prazo de compra e retenção. A estratégia de compra e retenção emprega uma mentalidade que sugere que os movimentos de preços a longo prazo superarão os movimentos de preços no curto prazo e, como tal, os movimentos de curto prazo devem ser ignorados. Os comerciantes ativos, por outro lado, acreditam que os movimentos de curto prazo e a captura da tendência do mercado são os lucros obtidos. Existem vários métodos utilizados para realizar uma estratégia de negociação ativa, cada uma com ambientes de mercado adequados e riscos inerentes à estratégia. Aqui estão quatro dos tipos mais comuns de negociação ativa e os custos internos de cada estratégia. (A negociação ativa é uma estratégia popular para aqueles que tentam superar a média do mercado. Para saber mais, veja como superar o mercado.)

O comércio diário é talvez o estilo de negociação ativo mais conhecido. Muitas vezes, é considerado um pseudônimo para negociação ativa. O comércio diário, como o próprio nome indica, é o método de compra e venda de títulos no mesmo dia. As posições são fechadas no mesmo dia em que são tomadas e nenhuma posição é realizada durante a noite. Tradicionalmente, o comércio diário é feito por comerciantes profissionais, como especialistas ou fabricantes de mercado. No entanto, a negociação eletrônica abriu essa prática para comerciantes novatos. (Para leitura relacionada, veja também Day Trading Strategies For Beginners.)

[Aprender qual estratégia vai funcionar melhor para você é uma das primeiras etapas que você precisa tomar como comerciante aspirante. Se você está interessado em fazer o dia, o Curso de Tradutor do Dia da Academia Investopedia pode ensinar-lhe uma estratégia comprovada que inclui seis tipos diferentes de negócios. ]

Alguns realmente consideram a negociação de posições como uma estratégia de compra e retenção e não negociação ativa. No entanto, a negociação de posição, quando realizada por um comerciante avançado, pode ser uma forma de negociação ativa. A negociação de posições usa gráficos de longo prazo - em qualquer lugar do dia a mês - em combinação com outros métodos para determinar a tendência da direção atual do mercado. Este tipo de comércio pode durar vários dias a várias semanas e às vezes mais, dependendo da tendência. Os comerciantes da Tendência procuram maiores ou mais altos sucessivos ou altos baixos para determinar a tendência de uma segurança. Ao saltar e montar a "onda", os comerciantes de tendências pretendem beneficiar tanto da desvantagem como dos movimentos do mercado. Os comerciantes tendem a determinar a direção do mercado, mas eles não tentam prever nenhum nível de preço. Normalmente, os comerciantes de tendências pulam na tendência depois de se estabelecer, e quando a tendência se rompe, eles geralmente saem da posição. Isso significa que, em períodos de alta volatilidade do mercado, a negociação de tendências é mais difícil e suas posições geralmente são reduzidas.

Quando uma tendência se rompe, os comerciantes de swing geralmente entram no jogo. No final de uma tendência, geralmente há uma certa volatilidade de preços à medida que a nova tendência tenta estabelecer-se. Os comerciantes Swing compram ou vendem como a volatilidade dos preços. Os negócios Swing geralmente são mantidos por mais de um dia, mas por um período mais curto do que os negócios de tendências. Os comerciantes Swing muitas vezes criam um conjunto de regras comerciais baseadas em análises técnicas ou fundamentais; Essas regras comerciais ou algoritmos são projetados para identificar quando comprar e vender uma segurança. Enquanto um algoritmo de troca de balanço não precisa ser exato e prever o pico ou o vale de um movimento de preço, ele precisa de um mercado que se mova em uma direção ou outra. Um mercado limitado ou paralelo é um risco para os comerciantes swing. (Para mais informações sobre negociação de swing, veja nossa Introdução ao Swing Trading.)

Scalping é uma das estratégias mais rápidas empregadas pelos comerciantes ativos. Inclui a exploração de várias lacunas de preços causadas por spreads de lances / pedidos e fluxos de pedidos. A estratégia geralmente funciona fazendo o spread ou a compra ao preço da proposta e a venda no preço do pedido para receber a diferença entre os dois pontos de preço. Os Scalpers tentam manter suas posições por um curto período, diminuindo assim o risco associado à estratégia. Além disso, um scalper não tenta explorar grandes movimentos ou mover grandes volumes; Em vez disso, eles tentam aproveitar os pequenos movimentos que ocorrem com freqüência e movem pequenos volumes com mais freqüência. Uma vez que o nível de lucros por comércio é pequeno, os scalpers procuram mercados mais líquidos para aumentar a freqüência de seus negócios. E ao contrário dos comerciantes de swing, os scalpers gostam de mercados silenciosos que não são propensos a movimentos repentinos de preços para que possam potencialmente fazer a propagação repetidamente nos mesmos preços de oferta / pedido. (Para saber mais sobre esta estratégia de negociação ativa, leia Scalping: Pequenos lucros rápidos podem ser adicionados.)

Custos inerentes às estratégias de negociação.

Há uma razão pela qual as estratégias de negociação ativa foram empregadas apenas por comerciantes profissionais. Não só ter uma corretora interna reduz os custos associados ao comércio de alta freqüência, mas também garante uma melhor execução comercial. Comissões mais baixas e melhor execução são dois elementos que melhoram o potencial de lucro das estratégias. Importantes compras de hardware e software são necessárias para implementar com êxito essas estratégias, além de dados de mercado em tempo real. Esses custos tornam bem sucedida implementar e lucrar com o comércio ativo um pouco proibitivo para o comerciante individual, embora nem todos sejam incomuns.

Os comerciantes ativos podem empregar uma ou várias das estratégias acima mencionadas. No entanto, antes de decidir sobre o envolvimento nessas estratégias, os riscos e custos associados a cada um precisam ser explorados e considerados. (Para leitura relacionada, veja também as Técnicas de Gerenciamento de Riscos para Tradutores ativos.)

Equidade Longa / Curta.

O que é 'Long / Short Equity'

O patrimônio longo / curto é uma estratégia de investimento de posições longas em ações que se espera que avaliem e posições curtas em ações que deverão diminuir. Uma estratégia de capital longo / curto busca minimizar a exposição ao mercado, ao mesmo tempo em que se beneficia de ganhos de ações nas posições longas, além de queda de preços nas posições curtas. Embora isso nem sempre seja o caso, a estratégia deve ser lucrativa em uma base líquida. A estratégia de capital longo / curto é popular entre os fundos de hedge, muitos dos quais empregam uma estratégia de mercado neutro, em que os montantes em dólares de posições longas e curtas são iguais.

BREAKING 'Short / Short Equity'

Embora muitos fundos de hedge também empregem uma estratégia de capital longo / curto com um longo viés (como 130/30, onde a exposição longa é de 130% e uma exposição curta é de 30%), comparativamente menos fundos de hedge empregam um curto viés ao longo / curto estratégia. É historicamente mais difícil descobrir idéias curtas rentáveis ​​do que idéias longas.

As estratégias de capital longo / curto podem ser diferenciadas de várias maneiras - pela geografia do mercado (economias avançadas, mercados emergentes, Europa, etc.), setor (energia, tecnologia, etc.), filosofia de investimento (valor ou crescimento) e assim por diante . Um exemplo de uma estratégia de eqüidade longa / curta com um mandato amplo seria um fundo de crescimento de capital global, enquanto um exemplo de um mandato relativamente estreito seria um fundo de saúde de mercados emergentes.

Exemplo de Equidade Longa / Curta: O Comércio de Pares.

Uma variação popular do modelo longo / curto é a do "comércio par", que envolve a compensação de uma posição longa em um estoque com uma posição curta em outro estoque no mesmo setor. Por exemplo, um investidor no espaço tecnológico pode tomar uma posição longa na Microsoft e compensou isso com uma posição curta na Intel. Se o investidor comprar 1.000 ações da Microsoft em US $ 33 cada, e a Intel está negociando US $ 22, a perna curta desse comércio emparelhado envolveria a compra de 1.500 ações da Intel para que Os montantes em dólares das posições longas e curtas são iguais.

A situação ideal para esta estratégia longa / curta seria para a Microsoft apreciar e para a Intel recusar. Se a Microsoft aumentar para US $ 35 e a Intel cai para US $ 21, o lucro total dessa estratégia seria de US $ 3.500. Mesmo que a Intel avance para US $ 23 - uma vez que os mesmos fatores geralmente impulsionam as ações para cima ou para baixo em um setor específico - a estratégia ainda seria rentável em US $ 500, embora muito menos.

Para contornar o fato de que os estoques de um setor geralmente tendem a subir ou diminuir em uníssono, as estratégias longas / curtas freqüentemente tendem a usar setores diferentes para pernas longas e curtas. Por exemplo, se as taxas de juros estão aumentando, um fundo de hedge pode restringir os setores sensíveis aos interesses, como os serviços públicos, e continuar os setores defensivos, como os cuidados de saúde.

Longo e curto (Definições de prazo de negociação)

O que significa longo e curto, juntamente com exemplos.

Termo de Negociação Definição: Longo e Curto.

Os termos longos e curtos referem-se a se um comércio foi entrado comprando primeiro ou vendendo primeiro. Um longo comércio é iniciado pela compra, com a expectativa de vender a um preço mais alto no futuro e realizar um lucro. Um curto comércio é iniciado pela primeira venda (antes da compra), com a expectativa de comprar o estoque de volta a um preço mais baixo e realizar um lucro.

Breaking Down & # 34; Long & # 34;

Quando um comerciante do dia está em um longo comércio, eles compraram um ativo e esperam que o preço suba.

Os comerciantes de dias costumam usar os termos & # 34; comprar & # 34; e & # 34; long & # 34; de forma intercambiável. Da mesma forma, alguns softwares de negociação terão um botão de entrada comercial marcado com & # 34; comprar, & # 34; onde outro pode ter um botão de entrada comercial marcado & # 34; long & # 34 ;.

O termo longo é freqüentemente usado para descrever uma posição aberta, como em & # 34; l long Apple & # 34 ;, o que indica que o comerciante atualmente possui ações da Apple Inc. (AAPL). As letras dentro dos suportes são chamadas de símbolo do estoque ticker.

Os comerciantes costumam dizer que eu estou indo long. & # 34; ou & # 34; Go long & # 34; para indicar seu interesse em comprar um bem em particular.

No mercado de ações, as ações geralmente são negociadas em lotes de 100 ações. Então, se você for longo 1000 ações do estoque XYZX em US $ 10, a transação custa US $ 10.000. Se você puder vender as ações em US $ 10,20, você receberá US $ 10.200, e um lucro líquido de $ 200 (menos comissões). Este tipo de cenário é preferido quando se faz longo. A alternativa é que o estoque cai.

Se você vender suas ações em US $ 9,90, você recebe 9 900 dólares de volta no seu comércio de US $ 10.000. Você perde $ 100 (mais custos de comissão).

Quando você for longo, seu potencial de lucro é ilimitado, já que o preço do ativo pode aumentar indefinidamente. Se você comprar 100 ações no valor de US $ 1, esse estoque pode ir para US $ 2, US $ 5, US $ 50, US $ 100, etc. (embora os comerciantes do dia normalmente negociem por movimentos muito menores).

Seu risco é limitado ao estoque em zero. No exemplo acima, a maior perda possível é se o preço da ação for de US $ 0, resultando em uma perda por ação de US $ 1. Os comerciantes do dia mantêm o risco e os lucros bem controlados, normalmente exigem lucros de pequenos movimentos repetidamente.

Breaking Down & # 34; Short & # 34;

Quando um comerciante do dia está em um curto comércio, eles venderam um ativo (antes de comprá-lo), e esperam que o preço caia. Eles percebem um lucro se o preço pelo qual eles o compram é menor do que o preço que eles venderam. & # 34; Shorting & # 34; é confuso para a maioria dos novos comerciantes, já que, no mundo real, geralmente temos que comprar algo para vendê-lo. Nos mercados financeiros, você pode comprar e depois vender ou vender, em seguida, comprar.

Day traders costumam usar os termos & # 34; sell & # 34; e & # 34; short & # 34; de forma intercambiável. Da mesma forma, alguns softwares de negociação terão um botão de entrada comercial marcado com & # 34; Venda, & # 34; onde outro pode ter um botão de entrada comercial marcado com & # 34; Short & # 34 ;.

O termo curto é freqüentemente usado para descrever uma posição aberta, como em & # 34; eu sou curto SPY, & # 34; o que indica que o comerciante atualmente tem uma posição curta no ETF S & P 500 (SPY).

Os comerciantes costumam dizer que eu estou ficando curto. & # 34; ou & # 34; Vá curto. & # 34; para indicar seu interesse em curtir um bem em particular.

No mercado de ações, as ações geralmente são negociadas em lotes de 100 ações. Então, se você fizer menos de 1000 ações do estoque XYZX em US $ 10, você recebe US $ 10.000 em sua conta. Este não é o seu dinheiro ainda, no entanto. Sua conta mostrará que você tem -1000 ações (menos). Em algum momento, você deve trazer esse equilíbrio de volta a zero, comprando 1000 ações. Até que você não o faça, você não sabe quais são seus lucros ou prejuízos na sua posição.

Se você conseguir comprar as ações em US $ 9.60, você pagará US $ 9.600 por 1000 ações, mas originalmente recebeu US $ 10.000 quando você ficou em breve. Seu lucro é, portanto, US $ 400, menos comissões. Se o preço da ação aumentar, porém, e você compra as ações em US $ 10,20, você paga US $ 10.200 por essas 1000 ações e você perde US $ 200 (mais comissões).

Quando você abre, seu lucro é limitado ao valor inicialmente recebido na venda.

Por exemplo, se você vender 100 ações em US $ 5, seu lucro máximo é de US $ 500, se o estoque for de US $ 0. Seu risco é (teoricamente) ilimitado, pois o preço pode subir para US $ 10 ou US $ 50, ou mais. O último cenário significa que você precisa pagar US $ 5000 para comprar as ações, perdendo $ 4500. Uma vez que o gerenciamento de risco é usado em todas as negociações, esse cenário não é uma preocupação para os comerciantes de dias que ocupam posições curtas.

O shorting (ou a venda curta) permite que os comerciantes profissionais se beneficiem, independentemente de o mercado se deslocar para cima ou para baixo, e é por isso que os comerciantes profissionais geralmente só se preocupam com o movimento do mercado, e não a direção em que está se movendo.

Shorting Various Markets.

Os comerciantes podem ficar curtos na maioria dos mercados financeiros. Nos mercados futuros e cambiais, um comerciante sempre pode ficar curto. A maioria das ações também são negociadas no mercado de ações, mas não todas elas. A fim de curtir no mercado de ações, seu corretor deve emprestar as ações de alguém que possui as ações (você não vê nada disso ou precisa se preocupar com isso). Se o corretor não puder emprestar as ações para você, eles não ganharam o estoque. Os estoques que apenas começaram a negociar na bolsa (chamados de ações iniciais de oferta pública, ou IPOs) também não podem ser negociados.

Aumentar os preços e durar muito, e a queda dos preços e curtos, também são às vezes referidos como sendo de alta ou baixa.

Estratégias de negociação Forex a longo prazo.

Muitos interessados ​​em negociar moedas on-line optam pela negociação diária, atraídos pela sua excitação e potencial de lucro. No entanto, os comerciantes posicionais, também conhecidos como comerciantes de Forex a longo prazo, são mais propensos a gerar maiores lucros.

Este artigo irá explorar estratégias de negociação de moeda de longo prazo, destacar as melhores práticas e revisar considerações importantes.

O que é Forex trading a longo prazo?

Em duas palavras - negociação de posição.

A idéia por trás dessa abordagem é fazer menos transações que produzam maiores ganhos individuais. Enquanto os comerciantes que utilizam essa estratégia geralmente visam fazer pelo menos 200 pips por comércio, suas oportunidades são muito mais limitadas.

Como resultado, os comerciantes que usam essa abordagem requerem uma preparação minuciosa e um conhecimento substancial.

Estratégias de longo prazo para negociação FX.

A negociação posicional exemplifica como negociar Forex a longo prazo. Isso envolve a identificação de uma tendência, seguindo-a por semanas ou meses.

Em alguns casos, os comerciantes seguiram uma tendência por mais de um ano. Ao aplicar o comércio de Forex a longo prazo, compre com base nas expectativas e venda com base em fatos.

Por exemplo, especuladores como George Soros carregaram fortemente a libra britânica em 1992. Eles eram céticos quanto à capacidade do Reino Unido de manter taxas de câmbio fixas no momento. O país tirou a libra do ERM 22 de setembro de 1992 e Soros fez mais de £ 1 bilhão no negócio.

Se você está procurando um exemplo mais prático de uma estratégia de negociação de moeda de longo prazo, abra uma posição longa no GBP / USD, com base em sua crença de que o par de moedas será maior após as próximas eleições britânicas. Depois de descobrir como o par de moedas se move após a eleição, você pode fechar essa posição ou mantê-la aberta.

Tenha em mente que se você trocar o GBP / USD, você deve considerar eventos econômicos não só no Reino Unido, mas também nos EUA. Realize uma análise minuciosa sobre as economias das duas moedas e certifique-se de avaliar o potencial de eventos imprevistos.

Esta informação é tudo o que você precisa para desenvolver uma estratégia de negociação Forex a longo prazo, mas oi - a educação adicional é sempre uma boa idéia.

Um exemplo de estratégia de longo prazo.

A seção anterior forneceu algumas informações gerais sobre o comércio Forex a longo prazo. Agora, vamos analisar uma estratégia de longo prazo com maior detalhe.

Digamos que você é um comerciante de Forex com base nos EUA e que alguns eventos políticos ocorreram que provavelmente afetarão o USD. Usando as informações que você tem à sua disposição, você deve analisar onde o USD irá.

Se você acha que há uma boa chance de a moeda se mover em linha com sua previsão, você pode começar sua estratégia de negociação Forex a longo prazo, abrindo uma posição de par USD que reflete sua previsão.

Mas antes de fazer isso, você deve considerar onde a segunda moeda provavelmente irá. Se você quiser ser conservador, escolha uma cotação onde você acha que a segunda moeda terá a maior estabilidade possível.

Por exemplo, se os desenvolvimentos que afetam seu par de moedas estão ligados ao Oriente Médio, sua análise pode revelar que o Japão não possui acordos comerciais estranhos com países da região, e o iene japonês (JPY) historicamente tem estabilidade.

Esta informação pode levar você a pensar que o par perfeito para este comércio seria o USD / JPY.

Depois de descobrir isso, você deve verificar suas expectativas, depois listar todos os eventos esperados e esperados e seus resultados. Abrangendo todas essas variáveis ​​é como você desenvolve esta e qualquer outra estratégia de negociação de moeda de longo prazo.

Como negociar Forex a longo prazo em 2018.

Existem várias dicas que podem melhorar sua negociação FX.

Para iniciantes, não deixe suas emoções afetarem sua negociação porque elas podem prejudicar seriamente seu desempenho. Transformar negociações perdidas em vencedores pode ser um desafio, mas também pode ser difícil fechar uma posição antecipadamente e perder os ganhos potenciais.

Não importa o que aconteça, fique com a sua estratégia.

Toda vez que você abre uma posição, preveja onde a moeda irá e quanto grande será o movimento do preço. Você também deve garantir que todas as negociações tenham um objetivo de lucro e uma perda de parada.

Sempre que eles tenham descoberto antes de começar a usar uma estratégia Forex a longo prazo.

Melhores práticas comerciais de longo prazo.

Embora todos tenham uma abordagem diferente para a negociação, existem algumas diretrizes gerais que se aplicam à maioria dos comerciantes posicionais. Essas diretrizes são baseadas principalmente na gestão de riscos e na natureza inerente ao mercado FX.

Vamos explorar como eles podem melhorar suas estratégias de negociação.

1. Use uma alavanca muito pequena.

Ao fazer negociação de posição, você deve manter os volumes que compõem uma pequena porcentagem de sua margem. Uma das suas principais considerações para o comércio de moeda a longo prazo é garantir que você possa suportar facilmente qualquer intradía comum ou mesmo volatilidade intra-semana.

Uma vez que um par de moedas pode mover facilmente algumas centenas de pips em um dia, você deve certificar-se de que essas flutuações de preços não provocam uma perda de parada.

2. Preste atenção aos Swaps.

Ao negociar Forex a longo prazo pode gerar receitas promissoras, o que realmente interessa é o lucro.

Preste muita atenção aos swaps - a taxa cobrada por manter uma posição durante a noite. Os trocas às vezes podem ser positivos. Mas em muitos casos, eles serão negativos, independentemente da direção, então avaliar suas despesas é crucial para tornar as estratégias de Forex a longo prazo rentáveis.

Em alguns casos, você pode usar uma estratégia onde o ganho de pip é pequeno, mas o Swap é favorável para você.

3. Relação esforço / retorno.

Tenha em mente que mesmo com a melhor estratégia, você pode não alcançar seu objetivo de lucro. Isso poderia acontecer facilmente se você usar muito pouca alavanca. Se você apenas trocar com uma pequena quantidade de capital, você deve esperar retornos proporcionais.

Por isso, considere sempre a quantidade de tempo gasto na negociação em comparação com as recompensas monetárias recebidas.

Na maioria dos casos, você deve usar quantidades relativamente grandes de capital para que a relação esforço / retorno valha a pena. Uma ótima maneira de entender melhor o retorno que você receberá por seu tempo sem arriscar seu capital é abrir uma conta demo.

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Estratégia Long-Short Equity usando Ranking:: Estratégias de Negociação Simples Parte 4.

Na última publicação, cobrimos a estratégia de negociação de Pairs e demonstramos como alavancar dados e análises matemáticas para criar e automatizar uma estratégia de negociação.

Long-Short Equity Strategy é uma extensão natural da Pairs Trading aplicada a uma cesta de ações.

Princípio subjacente.

A estratégia de longo prazo de equidade é simultaneamente ações longas e curtas simultaneamente no mercado. Assim como o comércio de pares identifica quais ações são baratas e que são caras em um par, uma estratégia Long-Short classificará todos os estoques em uma cesta para identificar quais ações são relativamente baratas e caras. Em seguida, vai longo (compra) as principais ações de n com base na classificação e baixa (vende) a parte inferior n por quantias iguais (valor total da posição longa = valor total da posição curta).

Lembre-se de como dissemos que a Pairs Trading é uma estratégia de mercado neutro? Assim, é uma estratégia Long-Short, pois as posições longas e curtas de volume de dólares iguais garantem que a estratégia permanecerá neutra no mercado (imune aos movimentos do mercado). A estratégia também é estatisticamente robusta - ao classificar as ações e entrar em várias posições, você está fazendo muitas apostas em seu modelo de classificação, em vez de apenas algumas apostas arriscadas. Você também está apostando apenas pela qualidade do seu esquema de classificação.

O que é um esquema de classificação?

Um esquema de classificação é qualquer modelo que possa atribuir a cada estoque um número baseado em como eles são esperados para executar, onde maior é melhor ou pior. Exemplos podem ser fatores de valor, indicadores técnicos, modelos de preços ou uma combinação de todos os itens acima. Por exemplo, você poderia usar um indicador de impulso para dar uma classificação para uma cesta de tendências seguindo estoques: espera-se que os estoques com o maior impulso continuem a fazer bem e obter as maiores classificações; os estoques com menor ímpeto irão realizar o pior e obter os mais baixos.

O sucesso desta estratégia está quase inteiramente no esquema de classificação usado - melhor o seu esquema de classificação pode separar ações de alto desempenho de ações de baixo desempenho, melhorando os retornos de uma estratégia de capital de longo prazo. Ele segue automaticamente que o desenvolvimento de um esquema de classificação não é trivial.

O que acontece uma vez que você possui um Esquema de Classificação?

Uma vez que determinamos um esquema de classificação, obviamente gostaríamos de poder lucrar com isso. Fazemos isso investindo uma quantidade igual de dinheiro na compra de ações no topo do ranking e vendendo ações no fundo. Isso garante que a estratégia fará dinheiro proporcionalmente à qualidade do ranking somente e será neutro no mercado.

Digamos que você esteja classificando ações de m, que tenha n dólares para investir e que deseje manter um total de posições de 2p (onde m & gt; 2p). Se o estoque no 1º lugar for esperado para realizar o pior e o estoque no ponto m deverá realizar o melhor:

Você leva os estoques na posição 1, ..., p no ranking, vende n / 2p dólares em cada ação. Para cada ação na posição m-p, ..., m no ranking, compre n / 2p dólares em cada estoque.

Nota: Fricção por causa dos preços, porque os preços das ações nem sempre dividirão n / 2p de forma uniforme, e as ações devem ser compradas em quantidades inteiras, haverá alguma imprecisão e o algoritmo deve chegar o mais próximo possível desse número. Para uma estratégia executada com n = 100000 e p = 500, vemos isso.

Isso causará grandes problemas para estoques com preços & gt; 100 já que você não pode comprar ações fracionárias. Isso é aliviado ao negociar menos ações ou aumentar o capital.

Vamos percorrer um exemplo hipotético.

Geramos nomes de estoque aleatórios e um fator aleatório para classificá-los. Vamos também assumir que nossos retornos futuros são realmente dependentes desses valores fatoriais.

Agora que temos valores de fator e retornos, podemos ver o que aconteceria se classificássemos nossas ações com base em valores de fator e, em seguida, entrássemos nas posições longa e curta.

Nossa estratégia é vender a cesta no 1º lugar e comprar a cesta no posto 10. Os retornos desta estratégia são:

Para o resto deste post, falaremos sobre como avaliar um esquema de classificação. A coisa legal sobre ganhar dinheiro com base na divulgação do ranking é que ele não é afetado pelo que o mercado faz.

Vamos considerar um exemplo do mundo real.

Nós carregamos dados para 32 estoques de diferentes setores em S & P500 e tentamos classificá-los.

Vamos começar usando um impulso normalizado de um mês como indicador de classificação.

Agora vamos analisar nosso comportamento de estoque e ver como nosso universo de ações funciona com o nosso fator de classificação escolhido.

Analisando dados.

Comportamento do estoque.

Observamos como nossa cesta de ações escolhida se comporta com nosso modelo de classificação. Para fazer isso, vamos calcular um retorno de uma semana para todas as ações. Então, podemos observar a correlação de 1 semana de retorno com o impulso anterior de 30 dias para cada estoque. Os estoques que exibem correlações positivas são seguidores de tendências e os estoques que exibem correlação negativa são reversões significativas.

Todos os nossos estoques são significativos reverter até certo ponto! (Obviamente, nós escolhemos o universo para ser assim :)) Isso nos diz que, se um estoque ocupar um lugar alto no momento, devemos esperar que ele funcione mal na semana que vem.

Correlação entre Classificação por Momentum Score e Retornos.

Em seguida, precisamos analisar a correlação entre o nosso ranking e os retornos diretos do nosso universo, ou seja, como a previsão dos retornos diretos é o nosso fator de classificação? Um alto nível relativo prevê rendimentos relativos pobres ou vice-versa?

Para fazer isso, calculamos a correlação diária entre o impulso de 30 dias e os retornos a prazo de 1 semana de todos os estoques.

A correlação diária é bastante barulhenta, mas muito ligeiramente negativa (isto é esperado, uma vez que dissemos que todas as ações são significativas). Vejamos também a correlação mensal média das pontuações com retornos a prazo de 1 mês.

Podemos ver que a correlação média é ligeiramente negativa novamente, mas também varia muito diariamente de mês para mês.

Retorno médio da cesta.

Agora, calculamos os retornos das cestas retiradas do nosso ranking. Se classificarmos todas as ações e, em seguida, dividi-las em grupos nn, qual seria o retorno médio de cada grupo?

O primeiro passo é criar uma função que nos dê o retorno médio em cada cesta em determinado mês e um fator de classificação.

Calculamos o retorno médio de cada cesta quando as ações são classificadas com base nesta pontuação. Isso deve nos dar uma idéia do relacionamento durante um longo período de tempo.

Parece que somos capazes de separar alto desempenho de baixo desempenho com sucesso muito pequeno.

Distribuição de consistência.

Claro, essa é apenas a relação média. Para ter uma noção de quão consistente isso é, e se queremos ou não trocarmos com isso, devemos olhar para isso ao longo do tempo. Aqui vamos analisar os spreads mensais dos dois primeiros anos. Podemos ver muita variação, e uma análise mais aprofundada deve ser feita para determinar se essa pontuação de momento é negociável.

Finalmente, olhemos os retornos se tivéssemos comprado a última cesta e vendido a primeira cesta todos os meses (assumindo a alocação de capital igual a cada segurança)

Retornos anuais: 5,03%

Vemos que temos um esquema de classificação muito fraco que apenas separa levemente os estoques de alto desempenho de ações de baixo desempenho. Além disso, esse esquema de classificação não tem consistência e varia muito mês a mês.

Encontrando o esquema de classificação correto.

Para executar um capital de longo prazo, você efetivamente só precisa determinar o esquema de classificação. Tudo depois é mecânico. Uma vez que você tenha uma estratégia de equidade longa e curta, você pode trocar diferentes esquemas de classificação e deixar todo o resto no lugar. É uma maneira muito conveniente de iterar rapidamente sobre idéias que você tem sem ter que se preocupar em modificar o código sempre.

Os esquemas de classificação podem vir de praticamente qualquer modelo também. Não precisa ser um modelo de fator baseado em valor, poderia ser uma técnica de aprendizado de máquina que previu retornar um mês antes e classificar-se com base nisso.

Escolha e avaliação de um esquema de classificação.

Um bom ponto de partida é escolher técnicas conhecidas existentes e ver se você pode modificá-las levemente para obter retornos aumentados. Vamos discutir alguns pontos de partida aqui:

Clone e Tweak: escolha um que é comumente discutido e veja se você pode modificá-lo ligeiramente para recuperar uma vantagem. Muitas vezes, os fatores que são públicos não terão sinal, pois foram completamente arbitrados fora do mercado. No entanto, às vezes eles o levam na direção certa de onde ir. Modelos de preços: qualquer modelo que preveja retornos futuros pode ser um fator. O futuro retorno previsto é agora esse fator, e pode ser usado para classificar seu universo. Você pode tomar qualquer modelo de preços complicado e transformá-lo em uma classificação. Fatores baseados em preços (Indicadores técnicos): fatores baseados em preços, como discutimos hoje, levam informações sobre o preço histórico de cada patrimônio e usamos para gerar o valor do fator. Exemplos podem ser medidas médias móveis, fitas momentâneas ou medidas de volatilidade. Reversão vs. Momento: é importante notar que alguns fatores apontam que os preços, uma vez que se movem em uma direção, continuarão a fazê-lo. Alguns fatores apontam o contrário. Ambos são modelos válidos em diferentes horizontes temporais e ativos, e é importante investigar se o comportamento subjacente é baseado em momentum ou reversão. Fatores Fundamentais (Baseados em Valor): isto está usando combinações de valores fundamentais como a relação P. E, o dividendo etc. Os valores fundamentais contêm informações ligadas a fatos do mundo real sobre uma empresa, por isso, em muitos aspectos, pode ser mais robusta do que os preços.

Em última análise, o desenvolvimento de fatores preditivos é uma corrida de armamentos em que você está tentando ficar um passo à frente. Os fatores são arbitrados fora dos mercados e têm uma vida útil, por isso é importante que você esteja constantemente fazendo o trabalho para determinar o grau de deterioração que seus fatores estão enfrentando e quais novos fatores podem ser usados ​​para ocupar seu lugar.

Considerações adicionais.

Freqüência de Rebalanceamento.

Todo sistema de classificação será preditivo de retornos em um período de tempo ligeiramente diferente. Uma reversão média baseada em preços pode ser preditiva em alguns dias, enquanto um modelo de fatores baseados em valores pode ser preditivo durante muitos meses. É importante determinar o prazo em que seu modelo deve ser preditivo e verificar estatisticamente isso antes de executar sua estratégia. Você não deseja superar tentando otimizar a freqüência de reequilíbrio - você inevitavelmente encontrará um que seja aleatoriamente melhor do que outros, mas não é necessário por causa de qualquer coisa em seu modelo. Depois de determinar o prazo em que seu esquema de classificação é preditivo, tente reequilibrar aproximadamente essa freqüência, de modo que você aproveite ao máximo seus modelos.

Toda estratégia tem uma quantidade mínima e máxima de capital que pode negociar antes de deixar de ser rentável. O limite mínimo geralmente é definido pelos custos de transação.

A negociação de muitas ações resultará em altos custos de transação. Digamos que você deseja comprar 1000 ações, você terá alguns milhares de dólares em custos por reequilíbrio. Sua base de capital deve ser alta o suficiente para que os custos de transação sejam uma pequena porcentagem dos retornos gerados pela sua estratégia. Por exemplo, se o seu capital for 100.000 $ e sua estratégia for 1% por mês (1000 $), todos esses retornos serão absorvidos pelos custos de transação. Você precisaria estar executando a estratégia em milhões de dólares para isso para ser lucrativo em mais de 1000 ações.

A capacidade mínima é bastante alta como tal e depende em grande parte do número de ações negociadas. No entanto, a capacidade máxima também é incrivelmente alta, com estratégias de capital longo-curtas capazes de negociar centenas de milhões de dólares sem perder a vantagem. Isso é verdade porque a estratégia reequilibra relativamente raramente, e o volume total de dólares é dividido pelo número de ações negociadas. Portanto, o volume de dólares por equidade é bastante baixo e você não precisa se preocupar em impactar o mercado por seus negócios. Digamos que você esteja negociando 1000 ações com 100.000.000 $. Se você reequilibrar todo o seu portfólio todos os meses, você está negociando apenas 100.000 dólares por mês por cada patrimônio, o que não é suficiente para ser uma parcela de mercado significativa para a maioria dos títulos.

Ao bater palmas mais ou menos, você pode nos indicar quais são as histórias que realmente se destacam.

Equipe Auquan.

A Auquan pretende envolver pessoas de diversas origens para aplicar as habilidades de seus respectivos campos para desenvolver estratégias de negociação de alta qualidade. Acreditamos que pessoas extremamente talentosas equipadas com conhecimento e atitude adequados podem projetar algoritmos de negociação bem-sucedidos.